2020 年夏天，高温和野火肆虐美国，华尔街发现了一个机会。去年 12 月，纳斯达克和芝加哥商品交易所集团推出了一个新的期货指数，允许农民、对冲基金和市政当局押注加利福尼亚的远期水成本——并对冲任何价格上涨。
在纳斯达克威勒斯加州水股指期货是不是第一次，金融和水相互交织。但它进一步表明，发达国家将水视为理所当然的能力已因气候变化而停止。
现在，预计到 2050 年世界上一半的人口将生活在缺水地区，问题是如何保护世界上最令人垂涎的资源。
虽然有些人认为清洁水是一项基本人权，应该由国家支付，但其他人认为私有制模式是确保其保护的最佳方式。而战斗已经开始了。
“稀缺的清洁水是定义本世纪的资源，就像石油和天然气定义了上一个世纪一样，”Water Asset Management 的总裁兼联合创始人 Matthew Diserio 说，该公司是一家投资于实物水资产和水股票的投资经理。
不同地点之间的水交易存在障碍，尤其是因为它的重量。2008 年，为巴塞罗那服务的水库干涸，这座西班牙城市被迫通过船运进口足够 180,000 人的饮用水。但这是一个罕见且不可持续的例外。
“水不像石油——位置很重要，”杂志 Water Intelligence 的首席执行官克里斯托弗·加森 (Christopher Gasson) 说。“在格陵兰拥有一座冰山不会让你致富，但在内华达州里诺拥有它会。”
水是交易最活跃的美国和澳大利亚。在澳大利亚的墨累-达令河流域，有一个每年 20 亿澳元的市场，农民可以从河流中取水，他们可以使用或出售这些水。水的价值随着农产品价格和天气的变化而涨跌：有雨则下降;如果发生干旱，它会增加。
在美国西海岸，Nasdaq Veles California Water Index 追踪该地区许多地下水流域的水现货价格，那里有活跃的交易市场。内华达山脉缺乏融雪推高了今年的价格——从 3 月份的每英亩英尺 529.58 美元(覆盖一英亩土地到一英尺深所需的水量)到 10 月中旬的 813.60 美元。
6 月，Water Asset Management 还与 Schafer Cullen Asset Management 一起推出了其全球公共股权水基金的零售版，该基金投资于专注于解决水质和可持续性问题的公司。
尽管如此，毕马威全球水资源主管 Sumouleendra Ghosh 认为，这些可能仍然是利基市场。“美国和澳大利亚正在创造金融工具，但这与其说是水资源问题，不如说是一个金融问题。这是世界其他地方的一个小反常，那里的大多数人都在为获得足够的水而苦苦挣扎。”
其中一个较大的现代化实验中水的私有化主要发生在1989年，政府出售了英格兰和威尔士，整个水系统由10水务部门的资产转移到限制英国企业。
这些公司在处理泄密和污染问题的同时，向首席执行官提供高额薪酬，向股东派发红利，因此招致了政治光谱两端的批评。根据格林威治大学的研究，9 家最大的供水和污水处理公司在 1989 年实现无债务私有化后增加了510 亿英镑的借款，同时在截至 2018 年 3 月的 28 年里向投资者支付了 560 亿英镑的股息。
Ghosh 说：“私有化后的最初几十年，股东股息和关税增加，污水排入河流，这已经成为一个政治问题，私有化的垄断企业可能不会被其他地方接管。”苏格兰的水仍然是公有的，而威尔士的水在 2001 年成为一个非营利组织。
但是，尽管英国的私有化模式从未被完全遵循，但许多其他国家和城市已将水的管理权交给了私营公司，并做出了长期的让步。
例如，英国收入最大的水务公司泰晤士水务公司于 1997 年根据一份为期 25 年的管理合同接管了雅加达的供水，其中印度尼西亚政府保留了资产的所有权。它于 2006 年出售了其权益。
整个 1990 年代，从欧洲到美国，从阿根廷到菲律宾的城市都出现了类似的让步浪潮。Ghosh 说，价格上涨，尤其是在乌拉圭和玻利维亚，一些人无法获得水源。
在一些城市，例如巴黎和巴塞罗那，水已经重新回到国家手中。Ghosh 说，2009 年，巴黎成立了一家新的上市公司——巴黎之水——由于节省了向私营公司及其股东的资金转移，该公司将水价降低了 8%。
2020年，物价仍低于所谓“再市政化”前的水平，为全区最低。然而，私有化进程并未完全停止。在巴西、印度和沙特阿拉伯，水务部门正在转向私营部门管理。
但现在最大的市场是特定的基础设施项目——例如新的海水淡化或水回收厂，它们可以作为公私部门的合作伙伴关系运行。“在 1990 年代，大多数私有化机会来自运营或拥有公用事业，但现在真正的市场是一次性基础设施项目，这避免了与 Joe Public 正面交锋，”加森说。“这降低了政治风险，是不涉及监管的私人融资的一揽子计划。”
加森认为，气候变化可能会推动水的进一步金融化。“人们希望水是免费的，但处理和运输水是昂贵的，”他说。
