一年投资欧洲初创公司:这是我学到的

  • 发布时间:2023-03-11 12:14:12
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去年,我搬到欧洲在增长阶段风险投资基金中工作。投资于印度和美国的科技公司,我预计欧洲科技生态系统比较小得多。但是,去年一直在开放。欧洲技术产业的规模和复杂程度比你想象的更多。

仅在2015年,超过140亿美元在欧洲投资了2,400名初创公司。这是2009年投资50亿美元的三倍增加。虽然美国和中国在出口市场偷走了大部分注意力,但欧洲也看到了它的公平份额。在过去的五年中,从美国(Criteo,King,Zendesk等)到欧洲的IPO(Qualeat,Scout24,Zalando,Rocket Internet,Zoopla等)由美国技术专业(Mojang,DeepMind,Skype等)收购,由亚洲公司(Viber,Quandoo等)收购。

以下是我从欧洲投资经验中获得的一些关键洞察力,可能对那些远处的人来说可能并不那么明显:

1.欧洲创新在几个部门领域。欧洲领先于美国的技术细分市场,作为时尚,音乐,游戏和金融化。Spotify,Soundcloud,Shazam和其他音乐技术初创公司都起源于欧洲。芬兰长期以来一直是移动游戏公司的热床 - 从蛇,第一个移动游戏,到愤怒的小鸟和氏族冲突,有趣的是一个人口500万人的国家,给我们这么多全球成功的游戏标题。Zopa是世界上第一位对等贷款站点之一,在伦敦成立,现在是一些其他创新的金融化初创公司。在时尚前面,Vente-Privee(法国)在2001年开创了闪光销售网站的概念。然而,欧洲落后于美国企业软件创新。

2.欧洲市场碎片是一个问题。由于美国投资者正确地指出,欧洲的近距离市场很小,而超越一个国家的缩放是困难的。欧洲内部法律和监管障碍呈现额外的障碍。然而,尽管有这些问题,企业家越来越多地采取泛欧的方法。我遇到的一些增长阶段公司已经存在至少两个主要市场,或者有明确的计划征服其中几个。像Blablacar,Getyourguide,Goeuro,Babbel等的公司在他们的生命周期早期扩展到他们的家庭地理之外。

3.欧洲面临着增长阶段融资的缺乏。B系列TO级系列(或种子)在欧洲的比例明显低于美国和中国。欧洲的晚期交易很少见。2015年,美国大约有175辆VC交易超过50米,在中国大约75次,欧洲大约35次。此外,欧洲公司倾向于在每个资金阶段筹集较小的回合,而不是美国同行。

4.分享经济在欧洲更为普遍。虽然Airbnb于美国成立,但超过50%的业务基于欧洲。平台上十大城市中有六个城市在欧洲,巴黎是第一。即使在分享经济变得凉爽之前,各种欧洲城市都有很多自行车和汽车分享计划。自行车分享的概念在欧洲在20世纪90年代后期开创,欧洲仍占全球所有自行车共享计划的70%。在类似的纸币上,欧洲占全球汽车共享市场所有车辆的40%;美国占30%。说过,它是美国企业家(AIRBNB,优步,ZIPCAR),最能在这个机会上资本化。

5.欧洲公司需要更具侵略性。如果有一些欧洲公司可以从美国同行中学到的东西,它是全球野心和积极的执行。无论他们的产品有多伟大,大多数欧洲企业家都会让我变得谦虚。来自印度并在美国工作,我习惯于在Get-Go中投入全球野心和思考大。除此之外,我相信VCS还需要在确保更多欧洲公司达到全球范围内的作用。

6.语言不是投资障碍。我在欧洲超过10个国家的企业家见面,在大多数情况下,创始人可以在没有翻译人员的帮助下在英语中互利地互动。了解当地语言不是必须在欧洲进行交易。这使得日常的互动明显容易,例如在中国,我们经常需要来自当地团队的翻译帮助。

7.资本效率似乎在欧洲DNA中运行。在2011年和2014年之间,虽然欧洲的出口较少超过100万美元的估值,但与美国相比,那些出口的资本效率明显更多资本效率(计算为退出估值/全部资金),而其数为8.1倍。传统上,欧洲初创公司已经相对较低的员工成本,董事会租用办公空间似乎较低。此外,与美国相比,消费者互联网公司的客户收购成本较低。

8.受监管的工作时间快速成为一个神话。确实,欧洲政府在可以要求员工才能要求工作的最长时间限制。然而,当我在巴黎的初创公司,伦敦,柏林和斯德哥尔摩支付了对办事处的访问时,这尚未反映。欧洲企业家的新物种愿意给予它,不担心当天或一周中的时间。

欧洲科技生态系统有很多更多比遇到眼睛。和欧洲的咒语(我公开拥抱)很简单:喝酒和打破东西!

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